| 来源：中国钢结构门户网 www.gjgmh.com 2012-8-24 8:53:39 |
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经过6-7月份冷轧价格的超跌以及市场利空消息的逐渐消化后，商家降价的动能不足，从而8月中上旬冷轧市价处于窄幅盘整状态中。然而，近几日原料价格再度大幅下滑，成本持续走低，冷轧也继续向下跌落。那么，这是否意味着冷轧市场已经进入新一轮的下跌行情？以下笔者从三个方面作简要分析。
首先，主导钢厂相继大幅下调9月份出厂价，市场仍存下行空间。从本轮国内主要钢厂出厂价调整情况来看，其冷轧产品下调幅度均在150元/吨以上（如表1），表明钢厂对于后市行情坚定看空，市场信心严重受损。在宝钢、武钢及鞍钢相继出台9月份价格政策且全面下调冷轧产品出厂价后，其他二线钢厂均跟随大幅下调，市场心态明显松动，加之下游商家观望气氛浓厚，商家为求出货，议价空间逐步加大，高价资源不断向下低报，导致市场资源价格全面走弱。据了解，当前钢厂出厂价下调也是在市场商家的预期之内，上海一家经营板材的销售经理告诉我们：“国内经济增速放缓明显，终端制造业需求萎缩，货不好卖，如果钢厂不降价，贸易商不可能继续从钢厂订货，基本上会从市场上拿货来减少风险。不过从当前上游原料的价格来看，铁矿石和钢坯价格震荡下行，一定程度上降低了生产成本，为钢厂降价留足了空间。”
其次，钢贸商融资困难，资金紧张或加速行业洗牌。今年4月份，在银监会向银行业金融机构发出钢贸商融资风险预警后，银行收紧对钢贸商的信贷。在民生银行因贷款到期未还将众多钢贸企业告上法庭后不久，近日上海地区又出现因重复质押问题，多个仓库被封的事件，同时传出上海国资委排查钢贸商利用仓单融资的消息，让市场参与者更感到风声鹤唳。据上海的一位贸易商说：“如果对行业融资监管过严，市场资金流动性不足，将会导致行业面临洗牌的风险，特别是一些经营能力不强的公司将推出市场。现在钢铁行业整体景气度下滑、钢贸企业陷于亏损和周转失灵的状态更容易发生，如果一些小公司出现倒闭，届时市场低价抛货的现象也会增多。”
最后，下游行业表现不佳。从去年开始，国内车市进入调整期，销售增长大幅放缓。今年延续了去年的走势，国内车市进入微增长。7月份汽车产销环比有所下降，而家电方面，据国家统计局数据显示，2012年7月，全国家用电冰箱、空调生产量分别为833.8万台和834.7万台，同比分别下降5.8%和18.0%，主要家电产品产量同比出现明显下滑。由此可见，汽车、家电等冷轧主要下游行业表现疲软，产销量持续回落，后市其需求增量将明显萎缩。
综合来看，受制于成本下降、资金不足、需求低迷三方面的压力，今年的“金九银十”行情将再度落空，且市价继续下跌的趋势已非常明显，特别是当前天津地区冷卷已经在4070元/吨，由此我们可以推断短期内其下破4000元/吨的可能性较大，建议商家谨慎操作为宜
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